Lonjakan Impor Emas di China Capai 89, Ada Apa Gerangan?

Impor emas China melonjak 89,1 year-on-year pada semester pertama tahun 2026 karena penurunan harga emas batangan, penguatan yuan, dan permintaan berkelanjutan dari investor dan bank komersial mendorong pembelian dari luar negeri.

Negara tersebut mengimpor 864,95 ton emas antara Januari dan Juni, dibandingkan dengan 457,39 ton pada periode yang sama tahun lalu, menurut angka dari Administrasi Umum Bea Cukai Tiongkok.

China mengimpor 94,16 ton pada Januari, naik dari 16,52 ton setahun sebelumnya. Impor meningkat menjadi 113,18 ton pada Februari dari 76,33 ton dan menjadi 161,86 ton pada Maret dari 73,67 ton.

Melansir Anadolu, pembelian mencapai 159,84 ton pada April, dibandingkan dengan 127,53 ton pada bulan yang sama tahun lalu, sebelum meningkat menjadi 162,55 ton pada Mei dari 99,55 ton.

Impor mencapai 173,34 ton pada Juni, naik dari 63,79 ton setahun sebelumnya dan menandai peningkatan bulanan ketiga berturut-turut. Angka bulan Juni merupakan yang tertinggi sejak Maret 2024.

Lonjakan Impor Emas di China Capai 89, Ada Apa Gerangan?

1. Investor China Tertarik dengan Emas Batangan

Harga internasional yang lebih murah dan apresiasi yuan membantu menjaga minat investor China terhadap emas batangan, sementara bank-bank komersial meningkatkan impor untuk mengisi kembali persediaan dan memenuhi komitmen terkait penjualan emas ritel dan rencana akumulasi.Rencana akumulasi emas, yang ditawarkan oleh bank-bank Tiongkok, memungkinkan individu untuk membeli emas batangan dalam jumlah kecil dan merupakan salah satu saluran utama bagi investor ritel untuk mendapatkan eksposur terhadap logam mulia tersebut.

2. Harga Emas Turun

Harga emas internasional turun 8 selama semester pertama, sementara harga yang didenominasikan dalam yuan turun 10, menurut laporan tanggal 14 Juli oleh World Gold Council (WGC).

Perhitungan WGC didasarkan pada LBMA Gold Price PM, yang dikelola oleh ICE Benchmark Administration, dan Shanghai Benchmark Gold Price PM yang diterbitkan oleh Shanghai Gold Exchange (SGE).

Menurut WGC, kedua indeks acuan tersebut turun 11 pada bulan Juni, dan penurunan tersebut sebagian disebabkan oleh pesan-pesan hawkish dari Ketua Federal Reserve AS Kevin Warsh yang mendorong imbal hasil riil dan dolar AS lebih tinggi.

3. Penguatan Yuan

Penguatan mata uang China memperkuat penurunan harga emas lokal dan membuat emas batangan yang bersumber dari luar negeri relatif lebih murah bagi pembeli domestik, menurut analisis yang diterbitkan oleh Bloomberg dan WGC.

Penurunan pada semester pertama mengakibatkan kerugian setengah tahunan pertama emas sejak 2021, kata WGC.

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung emas Tiongkok mencatat permintaan bersih sebesar 29 ton selama semester pertama, kinerja semester pertama terkuat kedua dalam sejarah, menurut perhitungan WGC berdasarkan pengajuan perusahaan.

Total aset yang dikelola dana tersebut mencapai 243 miliar yuan ($36 miliar) pada akhir Juni, sementara kepemilikan agregat mereka mencapai 277 ton, kata WGC.ETF emas China mengalami arus keluar bulanan rekor sebesar 15 miliar yuan ($2,2 miliar) pada bulan Juni, mengurangi kepemilikan mereka sebesar 17 ton, menurut WGC.

Dewan tersebut menghubungkan arus keluar bulan Juni dengan harga emas yang lebih lemah dan meningkatnya minat investor pada ekuitas Tiongkok, sebagaimana tercermin dalam peningkatan pembukaan rekening pasar saham.

Meskipun terjadi arus keluar bulanan, ETF emas China menarik sekitar 40 miliar yuan ($5,6 miliar) selama semester pertama, kata WGC, berdasarkan data dari pengajuan perusahaan dana.

Partisipasi investor institusional dan ketidakpastian seputar perkembangan geopolitik dan ekonomi juga mendukung permintaan ETF pada semester pertama, menurut dewan tersebut.

Volume perdagangan rata-rata harian dalam kontrak berjangka emas di Bursa Berjangka Shanghai, atau SHFE, meningkat sebesar 4 ton secara bulanan menjadi 305 ton pada bulan Juni, menurut data SHFE yang dikumpulkan oleh WGC.

Volume perdagangan Juni tetap di bawah rata-rata tahun 2025 sebesar 457 ton per hari tetapi melebihi rata-rata lima tahun sebesar 265 ton, kata WGC.Perputaran kontrak berjangka emas rata-rata 386 ton per hari selama semester pertama karena volatilitas harga dan peningkatan kebutuhan lindung nilai mendukung aktivitas, menurut analisis dewan terhadap data SHFE.

Minat terbuka dalam kontrak berjangka emas berada di angka 274 ton pada akhir Juni, turun 8 selama bulan tersebut dan 13 dari akhir tahun 2025, kata WGC, mengutip angka SHFE.

Penarikan emas dari SGE naik 36 dari bulan ke bulan menjadi 87 ton pada Juni, menurut data SGE yang dikumpulkan oleh WGC.

Dewan tersebut mengaitkan pemulihan tersebut dengan pengisian kembali stok secara oportunistik di seluruh rantai pasokan, permintaan yang berkelanjutan untuk batangan dan koin, dan perbandingan dengan Mei, ketika penarikan turun ke level terendah dalam 16 tahun.

Meskipun terjadi pemulihan bulanan, penarikan emas pada bulan Juni tetap mendekati level terendah yang tercatat selama dekade terakhir karena terus melemahnya permintaan perhiasan emas, menurut WGC.

4. Tren Menggunakan Perhiasan Emas

Penjualan emas batangan selama semester pertama turun 12 dibandingkan tahun sebelumnya dan 27 di bawah rata-rata 10 tahun, kata dewan tersebut. Perbandingan historis didasarkan pada data SGE yang mencakup tahun 2016 hingga 2025.

WGC mengatakan investasi emas batangan yang tangguh tidak cukup untuk mengimbangi konsumsi perhiasan yang lemah, yang membuat produsen dan pengecer berhati-hati dalam mengisi kembali persediaan.

5. Menambah Jumlah Cadangan Emas

Bank Sentral China (PBoC) menambahkan 15 ton emas ke cadangannya pada bulan Juni, pembelian bulanan terbesar sejak Oktober 2023, menurut WGC, mengutip angka dari Administrasi Negara untuk Valuta Asing Tiongkok.Pembelian bulan Juni tersebut menjadikan akuisisi bank sentral pada semester pertama menjadi 40 ton dan memperpanjang pembelian emasnya menjadi 20 bulan berturut-turut, yang terpanjang dalam catatan, kata dewan tersebut.

Cadangan emas resmi China mencapai 2.346 ton, setara dengan sekitar 8 dari aset valuta asing resmi negara tersebut, menurut data dari Administrasi Negara untuk Valuta Asing yang dikutip oleh WGC.

Bank sentral mengakumulasi 82 ton emas selama periode pembelian 20 bulan, menurut perhitungan WGC berdasarkan pengungkapan cadangan resmi Tiongkok.

WGC menyatakan bahwa meningkatnya ketegangan geopolitik, sengketa perdagangan, dan volatilitas pasar keuangan terus mendukung daya tarik emas bagi bank sentral sebagai aset tanpa risiko kredit.

Ke depan, WGC mengatakan konsumsi perhiasan Tiongkok kemungkinan akan tetap lemah selama perlambatan musiman, meskipun stabilisasi harga emas dapat memberikan dukungan.