Mahendra Siregar dan Mirza Adityaswara Mundur, Alarm Krisis Kredibilitas Pasar Modal

JAKARTA – Pasar modal Indonesia diguncang pengunduran diri sejumlah pejabat otoritas tertinggi pada Jumat, 30 Januari 2026. Ketua Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Mahendra Siregar, Wakil Ketua Dewan Komisioner OJK Mirza Adityaswara, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal OJK Inarno Djajadi, serta Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI) Iman Rachman secara mengejutkan meletakkan jabatan sebagai bentuk tanggung jawab moral atas gejolak pasar.

Menurut ekonom dan pakar kebijakan publik Achmad Nur Hidayat, fenomena mundurnya "penjaga mercusuar" ekonomi ini menjadi sinyal bahaya bagi kepercayaan investor. Menurutnya, ini bukan lagi sekadar fluktuasi harga saham, melainkan krisis kredibilitas tata kelola.

"Bagi saya, rangkaian ini bukan sekadar pergantian kursi. Ini sinyal bahwa kepercayaan keuangan Indonesia sedang mundur. Bukan karena kita pasti kolaps, tetapi karena pasar sedang membaca adanya gangguan serius pada kredibilitas tata kelola dan kemampuan respons institusi," tegas Achmad, Sabtu (31/1/2026).

Achmad menyoroti pemicu ketegangan ini yang berakar dari peringatan MSCI terkait isu investability dan transparansi kepemilikan saham di bursa Indonesia. Ketika lembaga indeks global mengeluarkan peringatan, pasar tidak hanya melihat risiko penurunan angka, tetapi juga risiko reputasi sistemik.

Ia mengibaratkan sistem keuangan sebagai laut dan otoritas sebagai pemandunya. Mundurnya para pimpinan ini di tengah badai justru menambah kegelisahan para pelaku pasar.

"Saat ombak tinggi, pelaut tidak cukup diyakinkan dengan kalimat 'mercusuar tetap berfungsi'. Pelaut butuh bukti bahwa lampu menyala terang. Ketika penjaga mercusuar dan pengelola pelabuhan mundur bersamaan, kegelisahan wajar meningkat," jelasnya.

Guna menghentikan kemerosotan kepercayaan, Achmad menekankan tiga langkah strategis yang harus segera diambil pemerintah. Pertama, peningkatan free float harus disertai audit dan sanksi nyata bagi "kepatuhan kosmetik".

Kemudian, penegakan hukum terhadap transaksi tidak wajar dan likuiditas semu untuk memastikan harga terbentuk secara adil, serta pengganti pejabat yang mundur harus memiliki mandat pemulihan yang kuat, bukan sekadar pengisi kekosongan administratif.

"Pasar memaafkan volatilitas, tetapi sulit memaafkan kecurigaan bahwa harga tidak terbentuk secara wajar," imbuhnya.

Gejolak ini merupakan puncak dari rangkaian peristiwa yang dimulai sejak awal pekan, seperti laporan MSCI yang menyoroti kurangnya transparansi struktur kepemilikan dan praktik "goreng saham" di BEI.

IHSG mengalami penghentian perdagangan sementara (trading halt) sebanyak dua kali dalam dua hari terakhir akibat terjun bebas.

Menkeu Purbaya Yudhi Sadewa dan Menko Airlangga Hartarto sebelumnya telah menginstruksikan reformasi regulasi, termasuk wacana menaikkan batas investasi saham bagi dana pensiun dan asuransi untuk menahan kejatuhan indeks.

Pengunduran diri Mahendra, Inarno, dan Iman disebut sebagai langkah drastis untuk memulihkan kepercayaan investor global bahwa Indonesia serius melakukan pembenahan internal.

Menurut Achmad, dengan peringatan keras bahwa jika transisi kepemimpinan ini tidak diikuti dengan perbaikan cara kerja, maka pengunduran diri massal ini akan dikenang sebagai penanda mundurnya kepercayaan finansial Indonesia secara permanen.