Indikator Ketakutan Wall Street Melonjak, Aksi Jual Besar-besaran Terjadi

IDXChannel - Indikator ketakutan Wall Street melonjak dan para pedagang bergegas melakukan lindung nilai saat perdagangan terkait AI ambruk pada hari Kamis waktu setempat (5/11/2026).

Aksi ini membuat pasar terpuruk. Kerugian besar pada saham-saham yang terkait dengan chip dan pusat data menyeret turun indeks-indeks saham utama akibat kekhawatiran bahwa kemenangan telak Partai Demokrat dalam pemilu sela Amerika Serikat (AS) dapat menghambat belanja di sektor AI.

Aksi jual besar-besaran tersebut mendorong para pedagang ritel untuk melepas saham senilai lebih dari USD1 miliar dan memicu aktivitas lindung nilai yang masif di pasar opsi saham, seiring para investor bersiap menghadapi pelemahan lebih lanjut.

Indikator kecemasan pasar yang paling diawasi di Wall Street, Cboe Volatility Index (VIX), mencatat lonjakan intraday terbesar dalam lebih dari 18 bulan.

“Hari ini pasar benar-benar terguncang,” kata Penasihat kekayaan senior dan manajer portofolio di Ballast Rock Private Wealth di Charleston, Jim Carroll dilansir dari Reuters, Jumat (6/11/2026).

Para analis mengatakan, sebagian besar aksi jual tersebut mungkin mencerminkan pelepasan posisi setelah reli tajam pada sesi sebelumnya dan perdagangan AI yang ramai yang telah menggerakkan pasar selama berbulan-bulan, serta upaya investor untuk mengurangi risiko menjelang aksi jual yang didorong oleh volatilitas yang diperkirakan akan dilakukan oleh berbagai dana dan strategi investasi.

Saham Chip dan Neocloud mencatatkan penurunan paling signifikan pada hari Kamis, ​yang mencerminkan kekhawatiran bahwa pembangunan pusat data senilai miliaran dolar AS mungkin akan mengalami penundaan. Indeks Semikonduktor Philadelphia SE (.SOX) turun 12 persen hingga menyentuh level terendahnya dalam lebih dari enam bulan. Nvidia (NVDA.O) turun 9 persen, dan Advanced Micro (AMD.O) anjlok 17 persen.

Perusahaan hyperscaler, yang sebelumnya mampu bertahan dari aksi jual saham AI pada Rabu, juga mengalami penurunan. Amazon.com (AMZN.O) dan Alphabet (GOOGL.O) masing-masing turun 2,2 persen. Indeks Nasdaq 100, yang terdiri dari perusahaan-perusahaan terbesar dalam indeks yang lebih luas, turun 6,4 persen, sehingga menghapus nilai pasar sebesar USD2,5 triliun.

VIX, sebuah indikator berbasis opsi yang mencerminkan permintaan akan perlindungan terhadap penurunan di pasar saham, melonjak 11,75 poin ke level tertinggi dalam delapan bulan terakhir di 28,36, sehari setelah pasar mengalami kenaikan tajam menyusul kemenangan telak Partai Demokrat dalam pemilu sela.

Indeks tersebut ditutup di level 28,18, sementara Nasdaq Composite (IXIC) turun 5,5 persen karena para investor khawatir bahwa pergantian kepemimpinan di Washington dapat memperlambat laju pengembangan infrastruktur AI.

Pada level tertinggi sesi tersebut, VIX mencatat kenaikan harian terbesar sejak hari-hari segera setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif impor baru yang luas pada “Hari Pembebasan” pada April 2025.

Aksi jual besar-besaran di pasar saham pada hari Kamis sangat kontras dengan reaksi pasar yang optimis sehari sebelumnya, ketika para investor sebagian besar mengabaikan ancaman yang dirasakan terhadap sektor kecerdasan buatan (AI) akibat perolehan suara yang kuat dari Partai Demokrat dalam pemilu.

Para analis mengaitkan sebagian penurunan pasar ini dengan upaya investor untuk mengantisipasi aksi jual dari strategi-strategi yang bereaksi terhadap volatilitas pasar saham.

Reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dengan leverage dan terbalik, bersama dengan beberapa strategi sistematis, biasanya menyeimbangkan kembali eksposur mereka menjelang penutupan pasar, yang dapat memperkuat pergerakan di akhir hari ke arah mana pun.

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dengan leverage diperkirakan akan melepas saham senilai sekitar USD47 miliar menjelang penutupan pasar seiring proses penyeimbangan portofolio, menurut catatan intraday dari Nomura.

Angka tersebut akan menjadikannya volume penjualan terbesar kedua dalam data Nomura sejak Juli 2006, dengan sebagian besar berasal dari dana yang berfokus pada teknologi dan kecerdasan buatan (AI).

Menurut laporan prime brokerage Goldman Sachs yang dikirimkan kepada klien pada 5 November, hedge fund multi-strategi berskala besar mengalami penurunan signifikan akibat eksposur mereka yang sangat besar terhadap saham-saham AI berkapitalisasi besar.

"Dana-dana yang berfokus pada teknologi, media, dan telekomunikasi turun 2,6 persen dibandingkan level tahun lalu," kata Goldman.

Sementara itu ahli strategi makro global di Vanda Research Viraj Patel mengatakan, investor ritel tampaknya akan mencatatkan hari dengan volume penjualan saham individu terbesar sejak kejatuhan pasar akibat Covid.

Dalam sebuah catatan. Dengan waktu kurang dari satu jam menjelang penutupan pasar, ia memperkirakan telah terjadi penjualan bersih saham individu senilai USD338 juta.

“Pada aksi jual biasa, investor ritel biasanya membeli saat harga turun. Hari ini, permintaan tersebut secara efektif telah menghilang dari saham-saham individu,” kata Patel.

Termasuk ETF, investor ritel menjual senilai USD1,3 miliar, jumlah terbesar dalam setahun terakhir, menurut data JPMorgan.

Pendiri Mercury Alerts, Harmeet Goindi menuturkan, aktivitas opsi menunjukkan adanya pembelian saat harga turun, namun pembelian opsi call secara langsung masih terbatas.

“Hal ini menunjukkan bahwa orang-orang memanfaatkan volatilitas yang lebih tinggi untuk menjual risiko penurunan dan mengamankan potensi kenaikan hingga tahun depan, daripada mengejar rebound hari ini,” kata Goindi.

(Nur Ichsan Yuniarto)