OJK Beberkan 4 Penyebab IHSG Ambruk sejak Awal Tahun 

JAKARTA, iNews.id - Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Hasan Fawzi membeberkan empat penyebab yang menyeret Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ambruk dari level tertinggi sepanjang masa atau All Time High (ATH) di level 9.000 ke level 6.000-an menjelang pertengahan tahun ini.

Hasan mengatakan, keempat kombinasi yang menjadi penenekan IHSG antara lain konflik geopolitik dan konflik Timur Tengah, inflasi global meningkat, transparansi pasar modal yang menjadi sorotan indeks global, hingga kekhawatiran soal integritas di pasar domestik. 

"Sejak awal 2026 kita menyaksikan dinamika pasar yang berujung pada volatilitas tinggi di pasar modal Indonesia. Bahkan belakangan muncul tekanan yang cukup berat di pasar," kata Hasan dalam acara MNC Forum ke-82 di Jakarta Concert Hall iNews Tower, Kamis (21/5/2026). 

Hasan menambahkan, eskalasi geopolitik membawa dampak pada distribusi komoditas, terutama energi, hingga memicu tekanan inflasi global dan tekanan fiskal serta moneter di banyak negara, termasuk Indonesia. Belum lagi pelemahan nilai mata uang di negara kawasan imbas konflik tersebut. 

"Sehingga membuat tekanan untuk saham-saham terkait di pasar modal," tuturnya.

Tekanan indeks selanjutnya juga datang dari sorotan penyedia indeks provider global terkait aspek transparansi, free float, hingga likuiditas di pasar saham Indonesia. Sebab, hal tersebut menjadi sebuah penilaian suatu saham layak untuk diinvestasikan atau tidak. 

Hasilnya, penyedia indeks provider global Morgan Stanley Capital International (MSCI) mengeluarkan 18 saham Indonesia dari konstituen indeks karena dianggap sejumlah saham tersebut kurang investable. Dampaknya, dana-dana asing ikut keluar dari saham yang keluar dari indeks, dan memicu tekanan jual dari para investor. 

"Jika kita tidak cepat merespon menghadirkan keyakinan kepada para investor global melalui indeks provider global tersebut, maka selain kemungkinan saham-saham kita tidak lagi masuk dalam anggota konstiruen, bahkan ada ancaman untuk menurunkan klasifikasi pasar kita ke tingkat yang lebih rendah," katanya.

Tidak hanya itu, investor global juga mengkhawatirkan terkait aspek tata kelola dan integritas di pasar modal Indonesia. Hal itu terjadi karena adanya keraguan terhadap tingkat investability pasar modal Indonesia, terutama terkait kesesuaian data free float saham yang tersedia di publik dengan realitas di lapangan. 

Hasan mengaku, sebelumnya investor global mengalami kesulitan untuk mendapatkan saham-saham yang menjadi anggota indeks karena indikasi ketidaksesuaian data kepemilikan saham yang selama ini disampaikan.

"Kombinasi faktor global, persoalan transparansi, integritas informasi, serta tantangan likuiditas inilah yang akhirnya memicu koreksi signifikan terhadap IHSG," ucapnya.

Namun demikian, Hasan mengatakan volatilitas di pasar saham bukanlah fenomena baru. Hal tersebut merupakan siklus yang menjadi momentum untuk membangun fondasi dan tata kelola yang lebih baik untuk menciptakan pertumbuhan di kemudian hari. 

"Menjadi pelajaran penting bahwa integritas tidak boleh dikorbankan demi pertumbuhan jangka pendek," katanya.