Ingatkan Korporasi yang Mau IPO, Sandiago Uno: Jangan Kejar Valuasi, Utamakan Transparansi!

JAKARTA, iNews.id - Mantan Menteri Pariwisata dan Ekonomi Kreatif, Sandiaga Salahuddin Uno, mengingatkan korporasi yang berencana melakukan penawaran umum perdana saham atau Initial Public Offering (IPO) agar mengutamakan transparansi dan tata kelola perusahaan dibandingkan mengejar valuasi tinggi.

Menurutnya, pelaku usaha tidak semestinya terpaku pada pengejaran valuasi semu, melainkan harus memperkuat tata kelola perusahaan agar layak menerima amanah dari publik.

Sandiaga menekankan bahwa kesiapan mentalitas bisnis jauh lebih mendesak untuk dibenahi sebelum korporasi mulai membicarakan urusan teknis pencatatan keuangan.

"Jadi, yang paling pertama mindset dulu. Jangan ngejar valuasi, tapi yang pentingkan adalah transparansi," ujar Sandiaga dalam TICMI Capital Market and Business Conference (TCMBC) di Main Hall BEI, Jakarta, Kamis (12/11/2026).

Sandiaga memaparkan bahwa melangkah ke bursa efek bukan sarana untuk gagah-gagahan maupun ajang keren-kerenan, melainkan momentum penting untuk mendefinisikan kembali jati diri seorang wirausahawan. Langkah go public mentransformasi entitas bisnis yang semula milik pribadi menjadi entitas yang bertanggung jawab kepada masyarakat luas.

Ia menilai, mentalitas ini krusial untuk membenahi berbagai kelemahan pasar modal Indonesia yang belakangan turut disorot oleh lembaga indeks global seperti Morgan Stanley Capital International (MSCI).

Sorotan terhadap minimnya akuntabilitas bursa domestik dinilai harus dijawab dengan perbaikan nyata guna menghentikan praktik manipulasi saham yang merugikan iklim investasi.

"MSCI bilang apa, kita kurang apa? Kurang transparansi. Yang kita surplus apa? Yang kita banyak banget? Minim transparansi, tapi kita maksimal manipulasi. Kita harus akui, enggak bener ini. Harus diubah," tegas Sandiaga.

Ia mengimbau pelaku usaha untuk mengikis praktik manipulasi pasar dan beralih pada eksekusi bisnis yang berintegritas demi terciptanya perbaikan menyeluruh di lantai bursa. Valuasi aset sebuah perseroan tidak boleh sekadar digoreng, melainkan wajib mencerminkan kinerja fundamental yang solid, baik dari indikator makroekonomi maupun kondisi mikro perusahaan.

Kebijakan tata kelola yang teruji harus ditanamkan sejak dini sebelum sebuah entitas resmi menjadi bagian dari ekosistem bursa.

Penilaian terhadap nilai wajar sebuah entitas bisnis harus dibangun berdasarkan keterpaduan data riil, mulai dari skala terkecil perusahaan hingga kondisi ekonomi makro.

"The way you look at valuations of these companies ada beberapa perusahaan-perusahaan yang kebetulan kami juga terlibat adalah ditentukan oleh fundamental daripada bukan hanya makro, tapi juga mikro usaha kita," jelasnya.

Berkaca pada perjalanannya selama 20 hingga 30 tahun terakhir, Sandiaga melihat pertumbuhan pasar modal Indonesia bergerak ke arah yang membanggakan. Jumlah investor kini mencapai 34 juta, meningkat tajam dibandingkan masa lalu ketika jumlah pemodal baru menyentuh ratusan ribu.

Momentum ini mengingatkannya pada komitmen Himpunan Pengusaha Muda Indonesia (HIPMI) terdahulu saat mendorong 30.000 anggotanya membuka rekening efek dan menyumbangkan lima perusahaan untuk mencatatkan saham dalam lima tahun. Seluruh target tersebut telah terealisasi.

Di tengah dinamika pasar, Sandiaga menegaskan dirinya tetap optimistis bahwa fondasi ekonomi nasional tergolong kokoh. Meski demikian, aspek-aspek yang masih rapuh harus segera diperbaiki karena kepercayaan investor merupakan prasyarat mutlak untuk memperkuat pasar investasi, memicu pembukaan lapangan kerja baru, dan merealisasikan reformasi yang dinantikan pasar.

Untuk mewujudkan pasar modal yang berdaya saing, Sandiaga menitipkan beberapa pilar transformasi. Pertama, keberhasilan pasar modal tidak boleh hanya diukur dari angka volume transaksi, nilai transaksi harian, atau kapitalisasi pasar, melainkan harus bermuara pada kepercayaan global yang berakar pada integritas dan amanah.

Kedua, IPO harus diposisikan sebagai batu loncatan ekspansi usaha jangka panjang, bahkan jika persiapannya membutuhkan waktu 10 hingga 15 tahun ke depan demi mendongkrak penjualan dari puluhan miliar menuju skala triliunan rupiah.

Peluang melantai di bursa perlu dipersiapkan sejak dini agar korporasi kelas menengah sanggup melipatgandakan omzet penjualannya hingga menembus angka triliunan rupiah.

"Kedua, IPO itu sekali lagi saya bilang bukan waktunya untuk exit, tapi adalah langkah untuk growth strategy," tutur Sandiaga.

Pada pilar ketiga, ia menggarisbawahi bahwa kepercayaan investor mutlak dibangun lewat penerapan prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, dan kewajaran.

Penerapan kepatuhan dan tata kelola yang baik diposisikan sebagai mesin pendorong utama yang menentukan kredibilitas emiten di mata para investor.

"Governance, tata kelola kita itu tidak boleh lagi dianggap sebagai pelengkap. Harus menjadi lokomotif utama kita menciptakan investor confidence," tambahnya.