Sektor Migas Andalkan Pemulihan Permintaan dan Potensi Pasar Domestik

IDXChannel – Prospek sektor minyak dan gas (migas) diperkirakan tetap menarik di tengah pemulihan aktivitas energi global dan upaya pemerintah mengoptimalkan sumber daya domestik.

Peningkatan konsumsi energi, pengembangan infrastruktur gas, serta program Triple 100 menjadi sejumlah katalis yang menopang prospek sektor tersebut, meski tekanan harga komoditas dan potensi kelebihan pasokan masih membayangi.

Analis Phintraco Sekuritas Indra Setyadi mengatakan, arus minyak melalui Selat Hormuz mulai pulih seiring meredanya ketegangan antara Amerika Serikat (AS) dan Iran.

Kondisi ini turut mendukung normalisasi pasokan energi global setelah sebelumnya terganggu oleh risiko geopolitik.

Badan Informasi Energi AS (EIA) memperkirakan produksi bahan bakar cair global turun 4,9 persen secara tahunan menjadi 101,1 juta barel per hari (bph) pada 2026.

Namun, produksi diproyeksikan meningkat menjadi 108,4 juta bph pada 2027, melampaui proyeksi permintaan sebesar 104,4 juta bph.

“Kelebihan pasokan tersebut berpotensi membatasi pergerakan harga minyak mentah Brent hingga mendekati USD80 per barel,” tulis Indra.

Pemulihan produksi negara-negara OPEC+ dan peningkatan output AS menjadi faktor utama yang menopang prospek pasokan.

Produksi negara-negara dalam Declaration of Cooperation (DoC) tercatat mencapai 38,31 juta bph pada kuartal III-2026. Arab Saudi menyumbang 7,52 juta bph, meningkat 10,3 persen dibandingkan kuartal sebelumnya.

Di AS, produksi minyak mencapai 13,96 juta bph pada September 2026 dan diproyeksikan meningkat menjadi 14,58 juta bph pada 2027.

Dari sisi pengolahan, aktivitas kilang global juga menunjukkan pemulihan.

Throughput atau volume minyak mentah yang diproses kilang mencapai 79,13 juta bph pada kuartal III-2026, terutama ditopang oleh peningkatan aktivitas kilang di AS dan China.

Meski demikian, permintaan bahan bakar cair global diperkirakan melemah menjadi 102,4 juta bph pada 2026 sebelum kembali meningkat menjadi 104,6 juta bph pada 2027.

Pemulihan tersebut terutama ditopang oleh konsumsi negara-negara non-OECD.

Sementara itu, prospek pasar gas global masih menghadapi tekanan.

Konsumsi gas diperkirakan menyusut 20 miliar meter kubik (bcm) pada 2026 akibat gangguan pasokan dan kenaikan harga.

Di Eropa, harga gas telah mencapai USD33,7 per juta British thermal unit (MMBTU), jauh di atas harga di AS yang berada di kisaran USD3 per MMBTU.

Di tengah tekanan tersebut, kapasitas ekspor gas alam cair (LNG) global diproyeksikan bertambah lebih dari 330 bcm per tahun selama periode 2025-2030.

Peningkatan kapasitas ini berpotensi memperbesar ketersediaan pasokan LNG di pasar internasional.

Di sisi lain, Indonesia menghadapi dinamika berbeda.

Nilai ekspor gas nasional turun 9,3 persen secara tahunan menjadi USD4,9 miliar sepanjang sembilan bulan pertama 2026. Penurunan tersebut sejalan dengan pengalihan pasokan gas sebesar 31 miliar British thermal unit per hari (BBTUD) untuk memenuhi kebutuhan domestik.

Kendati demikian, Phintraco masih mempertahankan pandangan konstruktif terhadap sektor migas.

Prospek pemulihan permintaan serta upaya pemerintah mengoptimalkan sumber daya energi domestik melalui program Triple 100 dan pengembangan infrastruktur dinilai menjadi penopang sektor.

Meski begitu, sejumlah risiko tetap perlu dicermati, terutama potensi penurunan harga minyak dan gas, kebijakan penetapan harga pemerintah, serta kegagalan aktivitas eksplorasi. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.