PBV Saham JARR dan TEBE: Harga Naik Ratusan Persen, Mana yang Masih Murah?

IDXChannel—Saham JARR dan TEBE mencatatkan pertumbuhan harga ratusan persen sejak awal tahun hingga hari ini (9/12/2025). Dua emiten milik Andi Syamsuddin Arsyad alias Haji Isam, kini bervaluasi triliunan rupiah. 

PT Jhonlin Agro Raya Tbk (JARR) mencatatkan pertumbuhan harga saham sebesar 985,82 persen sejak awal tahun. Pada awal Januari 2025, saham JARR dibuka di harga Rp340 per saham. 

Harga sahamnya terus bergerak di rentang Rp300-an per saham sampai dengan pertengahan Juli, kemudian JARR keluar dari harga Rp300-Rp400 dan terus bergerak naik. JARR mencatatkan harga tertingginya di Rp8.175 per saham. 

Harga tertinggi itu terjadi pada 13 Oktober 2025, sesudahnya saham JARR mencatatkan penurunan harga secara bertahap dan kini berada dalam fase sideways. Pada perdagangan Selasa 9 Desember 2025, JARR ditutup di harga Rp3.600 per saham, turun 1,91 persen. 

Dengan harga ini, rasio harga dibanding harga bukunya (price to book value) adalah 17,74, yang artinya saham ini dijual 17,74 kali lebih mahal dibanding nilai intrinsiknya. Saat ini, nilai buku per saham JARR adalah 202,93. 

Sedangkan PT Dana Brata Luhur Tbk (TEBE) mencatatkan pertumbuhan harga sebesar 290,40 persen sejak awal tahun hingga saat ini. Pada awal Januari 2025, saham TEBE dibuka di harga Rp625 per saham. 

Sama seperti JARR, saham TEBE juga diperdagangkan di harga rata-rata Rp500-Rp600 per saham sampai dengan pertengahan Juli, sebelum akhirnya TEBE keluar dari rentang harga tersebut dan terus mencatatkan kenaikan harga. 

TEBE mencatatkan harga tertinggi di Rp4.530 per saham, terjadi pada 13 Oktober 2025, tanggal yang sama dengan rekor all time high JARR. 

Pada perdagangan Selasa 9 Desember 2025, TEBE ditutup di harga Rp2.440 per saham, turun 2,40 persen. Dengan harga ini, price to book value saham TEBE saat ini adalah 2,69, alias sahamnya kini dijual 2,69 kali lebih mahal dari nilai aslinya. 

Adapun nilai buku TEBE saat ini adalah 907,29 per saham. Dari segi PBV, harga TEBE saat ini lebih murah dibanding JARR. 

JARR adalah perusahaan perkebunan sawit milik Haji Isam yang memproduksi minyak sawit mentah dan produk turunan CPO lainnya. Perkebunan sawit perseroan berada di Kalimantan Selatan, dengan luas tanam 10.550 hektare. 

Sedangkan TEBE adalah perusahaan logistik pertambangan batu bara. Perusahaan ini memiliki jalan hauling dan pelabuhan dengan empat dermaga khusus untuk menangani pembuatan batu bara ke tongkang.  

(Nadya Kurnia)